Парижский клуб кредиторов занимается. Парижский и лондонский клубы кредиторов

Парижский клуб - основной форум, на котором страны-кредиторы ведут переговоры по долгам официального сектора. Долги официального сектора - это обязательства, которые либо эмитированы, либо застрахованы или гарантированы правительствами стран-кредиторов. Парижский клуб включает 19 постоянных членов: Австрия, Австралия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США , Финляндия, Франция, Швеция, Швейцария, Япония. Другие страны-кредиторы могут принимать участие в переговорах в случае, если они являются кредиторами стран-должников и заинтересованы в учете их интересов.

Парижский клуб кредиторов не представляет собой формальную организацию. Но у клуба есть секретариат в рамках Казначейства Франции, который возглавляет представитель казначейства.

В ходе переговоров о снижении долговой нагрузки правительств стран-должников члены Парижского клуба, исходя из общих согласованных принципов, все же применяют дифференцированный подход к разработке условий конкретных реструктуризаций. После обращения страны-должника в Парижский клуб с заявлением о необходимости реструктуризации постоянные члены формируют Комитет, который совместно с представителями международных финансовых институтов и региональных банков развития проводит переговоры с правительством страны-должника об условиях реструктуризации. МВФ и МБРР представляют экспертные оценки степени обремененности страны-должника суверенным долгом и перспективам ее социально-экономического развития. В настоящее время наличие согласованной с МВФ программы кондишинелити и выделения кредита «стэнд-бай» выступает обязательным условием начала переговорного процесса в рамках Парижского клуба. Общие данные о деятельности Парижского клуба за время функционирования отражает таблица 1.

Общие итоги функционирования Парижского клуба, 1956-2015 гг.

Источник: http://www.clubdeparis.org.

При разработке условий реструктуризации суверенного долга Парижский клуб преследует цель стабилизации платежей по обслуживанию долга для страны-должника. В основу переговоров положены общие принципы и детализирующие их правила реструктуризации официального долга стран-должников.

Общие принципы Парижского клуба:

• 1. Решения Парижского клуба принимаются на основе от случая к случаю;
• 2. Все решения достигаются при полном консенсусе стран-кредиторов;
• 3. Переговоры о снижении долга применяются только к странам, действительно нуждающимся в освобождении от долга, предпосылкой начала переговоров выступают программы МВФ по адаптации экономической политики (кон-дишинелити) страны-должника;
• 4. Требуется солидарность в том смысле, что все кредиторы будут применять согласованные в ходе переговоров условия при заключении двусторонних соглашений со страной должником;
• 5. Парижский клуб стремится к сопоставимости условий реструктуризации для разных кредиторов, т.е. страна-кредитор не может предоставить стране-должнику более благоприятные условия, чем те, что согласованы членами Парижского клуба.

Детализирующие правила клуба определяют:

• 1) типы долга: соглашения Парижского клуба охватывают только средне- и долгосрочный долг общественного сектора и кредиты, привлеченные официальным сектором страны-должника до определенной даты «отсечения»;
• 2) разграничение потока и запаса платежей по обслуживанию и погашению долга; выделение потока платежей позволяет стране-должнику преодолеть временные трудности дефицита платежного баланса, а запаса - помогает оценить, какую долю накопленного страной долга будет охватывать соглашение с Парижским клубом;
• 3) условия текущих платежей суверенным кредиторам;
• 4) провизии по долговым свопам, т.е. сделкам по обмену накопленной задолженности на другие активы, такие как иностранная помощь, материальные активы или долг, номинированный в национальной валюте страны-должника.

Достигнутое в ходе переговоров консенсусное решение оформляется как соответствующий протокол («согласованная минутка»), оно носит рекомендательный характер и не является юридически обязательным соглашением.

Условия Парижского клуба реструктуризаций суверенного долга.

Классические условия - стандартные условия, они доступны для любой страны, столкнувшейся с кризисом суверенного долга. Их конкретные параметры в наименьшей степени детализированы. Величина задолженности, подлежащей реструктуризации, может охватывать до 100% официального долга, хотя в отдельных случаях учитывается задолженность только по запасу долга. Срочность долга может быть продлена до 10 лет, а льготный период - до 5 лет. Процентные ставки по новым условиям устанавливаются на уровне рыночных ставок на момент достижения кредиторами консенсуса.

Хьюстонские условия были разработаны в 1990 г. на встрече Большой семерки в Хьюстоне, штат Техас. Они применяются при выработке условий реструктуризации задолженности официального сектора стран, относимых к группе стран с низкими средними доходами. По новым условиям обслуживания и погашения задолженности обычно предусматриваются более длительный серый период и период погашения по сравнению с классическими условиями.

Неапольские условия (заменили Торонтские и Лондонские условия) были разработаны в 1994 г. на встрече Большой семерки в Неаполе и применяются в отношении группы бедных стран. Страна-должник может рассчитывать на такие условия, если способна получить кредит от Мирового Банка или Международного агентства содействия развитию. Неапольские условия предусматривают более льготные условия реструктуризации для стран-должников. Так, если Лондонские условия допускали списание до 50% от номинала запаса долга, то Неапольские условия - до 67% чистой текущей стоимости долга для стран, у которых среднедушевой размер ВВП менее 500 долл, или уровень долга 350% от доходов от экспорта, и до 50% для остальных стран-должников. Лондонские условия содержали три варианта реструктуризаций:

• - реструктуризация долга с продлением периода обслуживания до 23 лет по сниженным процентным ставкам без льготного периода;
• - реструктуризация долга с продлением периода обслуживания до 25 лет по рыночным процентным ставкам с 16-лет-ним льготным периодом;
• - реструктуризация условий обслуживания долга по кредитам официальной помощи развитию с продлением периода до 30 лет с 20-летним льготным периодом.

Неапольские условия, помимо больших списаний номинала долга, предусматривали также несколько вариантов:

• ? капитализация процентных платежей (50%) и их погашение в течение 33 лет с 8-летним льготным периодом;
• ? общая сумма долга погашается в течение 23 лет с 6-лет-ним льготным периодом и прогрессивной шкалой обесценения;
• ? реструктуризация долга на 40 лет с 16 или 20-летним льготным периодом при неизменности процентной ставки для кредитов по программам официальной помощи развитию.

Кельнские условия (заменили Лионские) были согласованы в июне 1999 г. Они были разработаны для урегулирования проблемной задолженности стран, которые МВФ и Мировой Банк отнесли в 1996 г. к группе сильно обремененных долгом беднейших стран (Highly Indebted Poor Countries Initiative, HIPC). Если первоначально в 1988 г. при реструктуризации задолженности Мали было списано 33,3% (по торонтским условиям), то данные условия допускают списание до 90% запаса долга.

Эвианский подход. В 2003 г. Парижский клуб объявил о новом, более гибком подходе к разрешению долгового бремени. Вместо использования экономических индикаторов для определения возможности освобождения от долга, данный подход делил потенциальных соискателей снижения суверенного долга на две группы. Первая группа - это страны, подпадающие под Н1РС, а вторая - все остальные. Страны-должники из первой группы могли рассчитывать на возможность реструктуризации суверенного долга по кельнским условиям. До начала переговоров о списании долга страны должны пройти через тщательный анализ социально-экономических условий от МВФ, который оценит степень устойчивости долга, потребности в инвалютной ликвидности, или же страна столкнулась с обеими проблемами. Если эксперты МВФ приходят к выводу, что страна-должник столкнулась с временными проблемами дефицита инвалютной ликвидности, ей в ходе переговоров о реструктуризации долга кредиторы Парижского клуба могут перенести платежи по обслуживанию и погашению задолженности на будущие периоды. Если эксперты МВФ заключают, что долговая динамика страны неустойчива, у нее отсутствуют долгосрочные ресурсы для погашения долговых обязательств, а накопленный объем долга негативно влияет на ее будущую способность платить, страна может рассчитывать на реструктуризацию долга. При этом по официальным кредитам помощи развитию срок может быть установлен до 40 лет при льготном периоде до 18 лет.

В соответствии с Эвианским подходом отсутствуют стандартные условия снижения долгового бремени суверена, при обращении правительства страны в Парижский клуб кредиторы могут предлагать к обсуждению спектр возможных вариантов, как применявших в прошлом, так и новых.

Лондонский клуб кредиторов официально получивший название «Комитет коммерческих банков-советников», является форумом, в рамках которого проводятся переговоры о реструктуризации долга, предоставленного суверенным заемщикам коммерческими банками без гарантий (страхования) своих правительств. В таблице 2 представлено сопостав-

Отличительные особенности работы Парижского и Лондонского клубов кредиторов 1

ление отличительных черт функционирования Парижского и Лондонского клубов кредиторов.

Переговоры о реструктуризации в рамках Лондонского клуба основаны на трех основных принципах:

• 1) недопущение дискриминации любого кредитора;
• 2) равного подхода ко всем кредитам в зависимости от объема риска каждого банка;
• 3) обязательности соблюдения условий реструктуризации.

Различия между Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Хотя у обоих клубов общая цель - реструктуризация задолженности стран-должников, в их деятельности есть существенные различия. Лондонский клуб кредиторов разрабатывает и ведет переговоры об условиях реструктуризации суверенной задолженности перед частными кредиторами, а Парижский клуб - перед официальными кредиторами. У Лондонского клуба кредиторов нет постоянных членов или секретариата, а у Парижского клуба есть секретариат и постоянные члены. Урегулирование суверенной задолженности в рамках Парижского клуба опирается на согласованные принципы и правила, Лондонский клуб более свободен в выборе условий реструктуризаций и учете особенностей социально-экономических условий развития конкретных стран-должников.

После обращения страны-должника в Лондонский клуб, из коммерческих банков, на долю которых приходится основная доля задолженности суверена, формируется Комитет банков-советников, как правило, его состав не превышает 15 банков. Комитет уполномочен выражать интересы всех банков-кредиторов в переговорах с официальными представителями данной страны-должника. После достижения консенсуса со страной-должником Комитет обязан получить согласие от банков-кредиторов, на долю которых приходится 90-95% официальной задолженности страны-банкрота, только после этого может быть подписано официальное соглашение. Поскольку у страны-должника может быть более сотни банков-кредиторов или тысячи розничных инвесторов в ее долговые инструменты, то процесс достижения ими согласия может быть продолжительным. По этим причинам переговоры с Комитетом Лондонского клуба носят более длительный характер и сопряжены с большими затратами для страны-должника, чем переговоры о реструктуризации с Парижским клубом кредиторов.

Обычно в объем реструктурируемого долга Лондонским клубом не включаются процентные платежи, в то время как Парижский клуб пересматривает первоначальные условия обслуживания и погашения и основного долга, и процентных платежей. Лондонский клуб кредиторов, в отличие от Парижского, может пересматривать условия обслуживания и погашения долга без получения страной-должником кредитов «стенд-бай» от МВФ. Парижский клуб кредиторов обычно не соглашается на продолжительность периода консолидации долга, превышающую один год, в то время как у Лондонского клуба кредиторов этот период может длиться 2- 3 года. Задолженность официального сектора перед кредиторами Лондонского клуба может пересматриваться несколько раз, а перед кредиторами Парижского клуба - только один раз, за исключением группы наиболее бедных стран-долж-ников.

• Weiss M. A. The Paris Club and International Debt Relief. - Congressional Research Service, 2013, December 11. - 8 p.

Парижский и Лондонский клубы и их роль в регулировании финансово-кредитных отношений

Система мировых финансовых институтов не ограничивается Меж­дународными межправительственными организациями (ММПО): МВФ, Всемирным банком и региональными банками развития. Она включает в себя две неформальные организации - Парижский и Лон­донский клубы, играющие ведущую роль в урегулировании проблем внешней задолженности, с которыми сталкивается значительная часть развивающихся стран, а в связи с созданием рыночной модели эконо­мики и страны Центральной и Восточной Европы.

Парижский клуб (Paris Club) - неформальная организация прави­тельств экономически развитых стран, выступающих в качестве креди­торов, для согласования действий в том случае, если страны-заемщи­цы не в состоянии соблюсти первоначально утвержденные условия выплаты внешних займов.

Начало его деятельности относится к 1956 г., когда Аргентина предприняла меры по консолидации займов на сумму 350 млн долл. США. Для согласования этого вопроса в Париж на переговоры были приглашены представители 12 западноевропейских стран - кредито­ров Аргентины для переговоров по двухсторонним клиринговым сче­там 1 . И хотя своим названием Парижский клуб обязан журналистам, которые окрестили его так за любовь руководителей финансовых ве­домств этих стран к парижскому отелю «Ritz», однако в настоящее вре-

1 Финансово-кредитный словарь: в 3 т. Т. 2 / под ред. В. Ф. Гарбузова. М., 1986. С. 390.

226 Глава 3. Международные финансовые организации

мя название символизирует не столько место проведения переговоров, сколько традиционные процедуры, сложившиеся в ходе прошедших, без малого, пятидесяти лет.

Неформальное объединение Парижского клуба сложилось вокруг вполне формального ядра - комитета десяти стран, которые являются крупнейшими кредиторами МВФ (табл. 3.14).

В настоящее время основными членами Парижского клуба явля­ются следующие развитые страны: Австрия, Австралия, Бельгия, Ве­ликобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Кана­да, Нидерланды, Норвегия. Российская Федерация, США, Финлян­дия, Франция, Швейцария, Швеция.

Таблица 3.14. Главные кредиторы Парижского клуба

Парижский клуб не имеет жесткой организационной структуры. У него нет штаб-квартиры, Устава. Клуб не имеет юридического стату­са. В то же время членом Клуба могут быть любые страны, которые яв­ляются кредиторами, принимают практику его работы и являются дер­жателями обязательств по долгам. Работа Клуба строится на опреде­ленных правилах, которые согласованы и приняты всеми участниками Парижского клуба. Решения по обращениям стран принимаются на основе фактов и доказательств, согласованности, обусловленности, солидарности, сопоставимости.

Страны-кредиторы встречаются 10-11 раз в году для переговоров или обсуждения ситуации внешней задолженности стран-дебиторов и других вопросов.

Встречи проходят в Париже. Председателем Парижского клуба традиционно является высокопоставленный чиновник министерства финансов Франции. Небольшой секретариат размещается во француз­ском казначействе. Пятнадцать человек из Министерства финансов Франции оказывают поддержку секретариату и часть своего времени

работают в Парижском клубе. Поскольку организация неформальная, то это дает возможность работать с ограниченным числом персонала и подвижной структурой.

Главной функцией Клуба является проведение многосторонних пе­реговоров с крупнейшими должниками и урегулирование их внешней задолженности (государственной или гарантированной государством).

Порядок решения проблемы реструктуризации долга начинается с переговоров с должниками на многосторонней основе. Членами Па­рижского клуба подписывается Согласованный протокол (Agreed Minutes) реструктуризации долга, который содержит: условия о консо­лидации платежей по обслуживанию долга и просроченных платежей; дату, по состоянию на которую подписанные соглашения о кредитах попадают под реструктуризацию; консолидационный период, в тече­ние которого должна произойти реструктуризация долга; доля долга, подлежащая реструктуризации; условия первого взноса по реструкту­ризованной задолженности и график платежей. Условия согласован­ного протокола вступают в силу только после того, как страна-креди­тор и страна-должник договорятся на двусторонней основе по списку кредитов, подлежащих реструктуризации".

Парижский клуб проводит политику конфиденциальности. Кре­диторы не раскрывают своей информации о экономическом финансо­вом положении должников, масштабов предоставляемых им льгот по погашению долгов. Только сам должник может предоставлять такую информацию третьим странам.

За прошедшие 48 лет существования Клуба он стал главной фигу­рой в проведении международной стратегии в области обеспечения погашения задолжности стран. В основе стратегии Парижского клуба лежат два принципа: проведение страной-должником внутренней ре­формы и структурной перестройки экономики.

Проведение страной-должником этих мер обеспечивает им полу­чение внешней финансовой помощи в форме новых займов или льгот­ных условий погашения прежних долгов.

В отношении стран-должников могут приниматься следующие ре­шения:

Консолидация кредита, т.е. замена еще не погашенных кредитов или частей кредитов на новые займы на новых условиях, выполнение которых более реально;

Изменение плана погашения, т.е. продление сроков выплаты;

Преобразование государственных займов в не подлежащие вы­плате субсидии;

http://www.clubdeparis.org.

Глава 3. Международные финансовые организации

Преобразование гарантированных государством частных креди­тов в государственные займы на более выгодных для страны-должника условиях 1 .

Большую часть займов и кредитов развивающиеся страны, а также государства Центральной и Восточной Европы получают от стран - членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), поэтому последние почти всегда участвуют в работе Париж­ского клуба. Среди других традиционных участников переговоров в Парижском клубе следует назвать МВФ, Всемирный банк, Конферен­цию ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и, естественно, саму страну-должника, обратившуюся с просьбой о пересмотре задолжен­ности. Ряд крупных должников, например Россия и Бразилия, сами предоставляют значительные кредиты другим странам, и их должники также обращаются в Парижский клуб. Таким кредиторам выгодно ре­шать вопросы уже на многосторонней основе.

Многосторонний подход является наиболее эффективным и об­легчает работу Клуба в административно-организационном плане, так как должник имеет возможность вести переговоры со всеми кредито­рами одновременно, а не с каждым в отдельности. Кроме того, креди­торы придают большое значение принципу равенства или равномер­ного распределения бремени невыплаченных задолженностей. Они хотят быть уверенными в том, что полученные от них льготы в отноше­нии условий погашения долга не использованы для обслуживания дол­говых обязательств другими кредиторами 2 .

Парижский клуб пересматривает старые условия погашения кре­дита, если существует непосредственная угроза прекращения должни­ком своих выплат, которым наступил срок выплат.

Как правило, наличие крупных задолженностей по платежам в погашение внешних кредитов является для Парижского клуба доста­точным доказательством того, что эти платежи вскоре будут прекра­щены. Кроме того, Парижский клуб может-проанализировать сте­пень серьезности проблем данной страны с помощью прогноза МВФ о состоянии платежного баланса страны на будущий год 3 . Вопрос ре­структуризации долга согласно правилам Парижского клуба предпо­лагает определенные обязательства, которые должен взять на себя должник.

У должников, испытывающих финансовые трудности, зачастую накапливаются большие суммы неплатежей по погашению задол-

1 Финансово-кредитный словарь: в 3 т. Т. 2/подред. В."Ф. Гарбузова. С.129.

2 Каратаев, С. В. Деятельность Парижского и Лондонского клубов кредиторов и
интересы России // http://www.invest.delovoy.com/cgi-bin/I-e/work/news.

3 Саркисянц, А. Д. Система международных долгов. М.: ДеКА, 1999. С. 108-109.

3.5. Парижский и Лондонский клубы

женности не только перед официальными и частными кредиторами, но и перед МВФ. Устав МВФ запрещает предоставлять таким стра­нам новые кредиты и ссуды, следовательно, заключать с ними соот­ветствующие дополнительные договоренности. А это, в свою оче­редь, лишает страны-кредиторы Парижского клуба возможности урегулировать финансовые отношения с такими странами. Для ре­шения проблемы Парижский клуб разработал специальную страте­гию, согласно которой страна-должник должна осуществлять про­грамму макроэкономических преобразований в соответствии с тре­бованиями, которые предъявляются к получателям дополнительных ссуд от МВФ.

План преобразований включает в себя следующие требования:

Ограничение роста денежной массы;

Сокращение дефицита государственного бюджета;

Контроль над предоставлением кредитов, совершенствование политики обменного курса национальной валюты (речь идет об устра­нении искусственного завышения курса путем девальвации);

Устранение контроля над ценами, совершенствование торгового баланса;

Ограничение вмешательства государства в экономику.

К моменту завершения указанной программы страна-должник должна полностью рассчитаться с долгами и приобрести право на по­лучение кредитов от МВФ в обычном порядке.

Наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долга официальным кредиторам. Принятая Клубом практика ограничивает сумму уступки страной-кредитором активов на вторичном рынке дол­гов пределом в 20 млн долл., или 10% общей суммы требований к дан­ной стране-кредитору (в зависимости от того, что больше).

Если страна-должник не является членом МВФ, она обсуждает в рамках Парижского клуба необходимые преобразования непосредст­венно с кредиторами. Как правило, страны-кредиторы направляют в эту страну группу экспертов для оценки реальной экономической об­становки. Такие группы были направлены в 1994 г. в Польшу и Мозам­бик до того, как эти государства вступили в МВФ. Такой же подход был принят и в отношении Кубы - страны, не являющейся членом МВФ. Кредиторы утверждают, что страны-должники неохотно идут на такие условия, так как в отличие от МВФ Парижский клуб не в состоянии предоставить новые кредиты в качестве стимула к проведению эконо­мических реформ 1 .

Каратаев, С. В. Указ. соч.

230 Глава 3. Международные финансовые организации

Позиция кредиторов Парижского клуба опирается на следующие правила: при распределении между собой бремени проблем, связан­ных с пересмотром условий погашения кредитов, необходимо дейст­вовать сообща, координировать свои требования и действия.

Данное правило называют принципом равных условий. Оно обес­печивает равномерное распределение среди кредиторов бремени про­блем, связанных с пересмотром условий погашения долговых обяза­тельств. В целях упрощения этой работы кредиторы Парижского клу­ба, как правило, договариваются о том, что для всех кредитов, предоставленных данной стране до определенного срока, будет уста­новлен один и тот же льготный период и срок погашения.

Указанный принцип распространяется и на кредиторов, не участ­вующих в переговорах в рамках Парижского клуба. Официальные кре­диторы не хотят, чтобы уступки, предоставляемые Парижским клу­бом, использовались должниками для покрытия долговых обяза­тельств перед другими категориями кредиторов. Поэтому в протоколе о пересмотре условий погашения задолженностей содержится требо­вание в адрес страны-должника о необходимости добиваться анало­гичных уступок по условиям погашения внешних задолженностей и от других кредиторов. Соответствующее положение протокола гласит: «В целях обеспечения равных условий для государств-кредиторов от частных кредиторов, правительство Республики «икс» обязуется доби­ваться от иностранных кредиторов, в том числе от банков и фирм-по­ставщиков, отсрочек и условий рефинансирования аналогичных изло­женным в настоящем протоколе в отношении кредитов с аналогичным сроком погашения, с тем чтобы не допустить возникновения неравных условий для различных категорий кредиторов».

Переговоры в Парижском клубе не требуют больших затрат, одна­ко для представителей стран-должников эта процедура унизительна и неприятна. Как правило, переговоры в Парижском клубе завершаются в течение одного дня, но.иногда бывают более продолжительными. Са­мые короткие за всю историю Клуба переговоры были в октябре 1983 г., когда для достижения договоренностей с делегацией Малави потребовался всего один час. Случается, что переговоры занимают до­вольно много времени, а бывает, что и заходят в тупик 1 .

Главная функция Парижского клуба - реструктуризация долга. Ре­структуризация долга - это одна из форм реорганизации условий долга, в ходе которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке вы­плат задолженностей по основной сумме кредита и по Процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, а также о

Саркисянц, А. Д. Система международных долгов. М.: ДеКА, 1999. С. 111.

3.5. Парижский и Лондонский клубы

новом графике таких платежей. В последнее время реструктуризация внешнего долга стала достаточно популярной практикой. В Парижском клубе реструктурируются правительственные или гарантированные правительством долги. В рамках Парижского клуба реструктуризирует­ся задолженность в основном для беднейших стран.

Парижский клуб в своей деятельности учитывает уровень развития и состояния национальной экономики должников. В связи с этим всё страны подразделяются на следующие категории:

Беднейшие страны;

Беднейшие страны со средним уровнем дохода;

Страны со средним уровнем дохода.

У развивающихся стран с большим внешним долгом существуют проблемы платежеспособности. Они испытывают постоянно расту­щую потребность в отсрочке платежей по прежним соглашениям. Пе­ресмотр условий погашения ранее реструктурированных долгов усу­губляет непосильное бремя внешней задолженности, так как растут проценты, начисляемые в период приостановки выплат. На совеща­нии глав государств «большой семерки» в июне 1988 г. в Торонто были приняты рекомендации относительно совершенствования условий пе­ресмотра внешних долгов беднейших стран с самыми большими объе­мами внешней задолженности с целью предотвращения их дальнейше­го роста. Руководители государств «большой семерки» предложили кредиторам предоставить данной категории должников льготные ус­ловия погашения кредитов.

Были разработаны три варианта льготных условий, которые могли быть предоставлены кредиторами странам-должникам. В сентябре 1988 г. Парижский клуб заявил о своем согласии с этими вариантами, которые и стали известны как Торонтские условия (рис. 3.6).

Первыми странами получившими отсрочку погашения долга на Торонтских условиях, стали Республика Мали, Мадагаскар, Нигер и Танзания.

Торонтские условия применялись при пересмотре долгов афри­канских стран, расположенных к югу от Сахары; в то же время отсроч­ки по погашению долгов в соответствии с этими условиями были пре­доставлены и некоторым странам Центральной и Южной Америки. В период 1988-1990 гг. Парижским клубом было заключено 26 согла­шений о пересмотре долгов на основе Торонтских условий на общую сумму 5,8 млрд долл.

232 Глава 3. Международные финансовые организации

Рис. 3.6. Условия пересмотра внешних долгов беднейших стран

3.5. Парижский и Лондонский клубы

В сравнении с обычными условиями применение Торонтских ус­ловий привело к сокращению примерно на 20% выплат по погашению процентов за период приостановки выплат по основной сумме 1 .

Торонтские условия считаются исключением из обычных правил пересмотра условий погашения долгов. Такие условия применяются лишь в отношении стран с низким доходом на душу населения и хро­ническими проблемами платежного баланса, имеющими наиболь­ший объем внешнего долга. Под воздействием роста процентных ста­вок в 1999 г. Торонтские условия претерпели значительные измене­ния, не сыграв существенной роли в уменьшении бремени внешних долгов.

В 1990 г. на совещании министров финансов стран Британского содружества в Тринидаде Джон Мейджор, бывший тогда министр фи­нансов Великобритании, предложил аннулировать 2 / 3 суммы долга беднейших стран и стран с наибольшими суммами внешнего долга. Эти предложения известны сегодня как Тринидадские условия, со­гласно которым должнику значительно продлевают сроки погашения кредитов и льготные периоды, но не уменьшают суммы долга.

Тринидадские условия не были приняты в полном объеме. Однако
на совещании стран «большой семерки» в Лондоне была признана не­
обходимость предоставления беднейшим странам новых льгот по по­
гашению долгов в дополнение к Торонтским условиям. Эта рекомен­
дация в новом варианте (Лондонские условия) была принята Париж­
ским клубом в 1991 г. Вместо списания 2 / 3 объема долга были приняты
четыре варианта сокращения на 50% чистой приведенной стоимости
подлежащих консолидированию сумм непогашенных коммерческих
кредитов 2 . За 1991 - 1993 гг. были пересмотрены долги десяти бедней­
ших стран на"общую сумму 4 млрд долл. На этих условиях были сокра­
щен официальный внешний долг Польше (приблизительно с 30 млрд
долл. до 15 млрд долл.) 3 . Сокращение долга осуществляется поэтапно и
тесно связано с выполнением нынешних и будущих кредитных согла­
шений с МВФ. " "

С января 1995 г. действуют Лионские, Неапольские условия и «Инициатива HIPC», а с 1997 г. для стран с низким уровнем развития и чрезмерной задолженностью принята программа МВФ и Всемирного

1 UNCTAD. Trade and Development Report 1989. NY. : United Nations, 1989.
P. 53-54; UNCTAD. Debt and Managing Adjustment: Attracting Non-Debt-Creating
Financial Flows and New Lending. Doc. TD/C. 3/234 of 19 th February, 1990. P. 5.

2 UNCTAD. Trade and Development Report 1991. NY. : United Nations, 1991.
P. 54-55.

3 UNCTAD. Trade and Development Report 1994. NY. : United Nations, 1994.
P. 54-55.

234 Глава 3. Международные финансовые организации

банка, являющаяся своего рода дополнением к Лионским условиям и предполагающая снижение платежей в МВФ. Впервые это было при­менено в 1997 г. в Уганде, Боливии и Буркина-Фасо. В соответствии с данной программой соотношения «долг - экспорт» первых двух стран были снижены в 1998 г. до 20,2 и 20,5% соответственно, а аналогичный коэффициент Буркина-Фасо было намечено снизить до 22,5% к апре­лю 2000 г.

Проект под названием «Инициатива Н1РС» предусматривает целе­направленные усилия по снижению бремени долга самых бедных раз­вивающихся стран при условии проведения в этих странах в течение определенного периода реформ по финансовому оздоровлению, одоб­ренных Банком и МВФ. Уникальность данной программы состоит в том, что это первый случай, когда Банк и Фонд согласились не на рест­руктуризацию, а именно на списание части задолженности бедных стран.

Реализация «Инициатива HIPC» основана на использовании меха­низмов, существующих в Парижском клубе. К концу трехлетнего пе­риода оценивается возможность применения к стране-задолжнику стандартной операции по реорганизации долга. Для этого проводится специальный анализ, направленный на выяснение достаточности стандартной операции для достижения устойчивости внешнего долга в последующие три года.

В зависимости от результатов анализа возможны два варианта сни­жения бремени долгов:

1) страны, которым обычный механизм Парижского клуба не по­зволит стабилизировать ситуацию, получают расширенную под­держку;

2) страны, в отношении которых неясно, можно ли выправить си­туацию с внешним долгом при помощи обычных операций, получают возможность использовать реорганизацию долга в соответствии с про­цедурами Парижского клуба или специальные меры в рамках Инициа­тивы по своему выбору.

Страны, которые могут достигнуть устойчивости своего внешнего долга в течение трех лет с использованием обычной процедуры Париж­ского клуба, не смогут рассчитывать на дополнительную помощь в рамках Инициативы.

Участие в «Инициативе НIPC» предполагает проведение реформы в области макроэкономической, структурной и социальной политик под контролем МВФ и Всемирного банка.

Развивающиеся страны со средним уровнем дохода могут рассчи­тывать на пересмотр своих долгов лишь на обычных условиях. В эту группу входят страны, имеющие право на получение кредитов MAP и

3.5. Парижский и Лондонский клубы

МБРР. В связи с тем что некоторые из этих стран в 80-е гг. долгое время испытывали серьезные проблемы платежного баланса, на совещании стран «большой семерки» в 1990 г. в Хьюстоне было принято решение усовершенствовать условия погашения кредитов для этих стран-долж­ников на условиях, получивших название Хьюстонские, разработан­ные представителями США и Франции (рис. 3.7).

Условия погашения кредитов беднейших стран со средним уровнем дохода

Парижский клуб кредиторов это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем, например, Лондонский клуб, и объединяет в себе представителей банков-кредиторов 19 стран - Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония. Парижский клуб кредиторов был создан в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств.

Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы.

В 1995 году Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском клубе имеет для России неоспоримые преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран.

Так что, вступив в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, на равных разговаривать с МВФ. Вступление в клуб позволит России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации.

В настоящее время Россия уже погасила всю свою задолженность перед странами Парижского клуба, и наступит время, когда отношения между Россией и лидерами мировой экономики будут носить партнерский, равноправный характер.

Основные принципы работы Парижского клуба

В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей, обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику и равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов. Первые два принципа - это условия, которые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои действия и требования.

1. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей по погашению задолженности.

Для того чтобы условия погашения кредита могли быть пересмотрены, должнику следует доказать, что без этого он не в состоянии выполнить свои обязательства по выплате внешнего долга. Как правило, наличие крупных задолженностей по платежам в погашение внешних кредитов является для Парижского клуба достаточным доказательством того, что эти платежи вскоре будут прекращены. Кроме того, Парижский клуб может проанализировать степень серьезности проблем данной страны с помощью прогноза МВФ о состоянии платежного баланса страны на будущий год.

Такие договорные обязательства по платежам, как правило, относятся к кредитам или особым финансовым условиям, предоставленным либо непосредственно правительству страны-должника, либо его уполномоченным учреждениям и ведомствам (долг государственного сектора), либо частным юридическим лицам, если они поместили сумму в местной валюте, равную сумме задолженности, в отечественный коммерческий банк или в центральный банк данной строены, и перевод средств иностранному кредитору в конвертируемой валюте не был осуществлен из-за нехватки иностранной валюты (долг частного сектора). Неспособность частного должника привлечь достаточные средства в национальной валюте для приобретения необходимой суммы в иностранной валюте (чтобы потом выплатить долг иностранному кредитору) не считается наличием непосредственной угрозы прекращения выплат по погашению задолженности. Такая ситуация представляет собой реализацию коммерческого риска и не влечет никакой ответственности со стороны государства.

2. Условия погашения для должников.

Смягчение условий погашения задолженности путем отсрочки платежей направлено на то, чтобы должнику восстановить кредитоспособность через осуществление всеобъемлющих реформ и преобразований. Поэтому государства- кредиторы идут на пересмотр графиков погашения задолженностей лишь при условии принятия странами-должниками программ макроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссуд от МВФ. Данному факту государства-кредиторы придают большое значение. Обычно, в согласованном протоколе о пересмотре условий погашения задолженности содержится такое замечание: «Положения настоящего протокола сохраняют силу до тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с Международным валютным фондом о дополнительных ссудах».

У должников, испытывающих финансовые трудности, зачастую накапливаются большие суммы неплатежей по погашению задолженности не только перед официальными и частными кредиторами, но и перед МВФ. Устав МВФ запрещает предоставлять таким странам новые кредиты и ссуды и, следовательно, заключать с ними соответствующие дополнительные договоренности. А это, в свою очередь, лишает страны-кредиторы Парижского клуба возможности урегулировать финансовые отношения с такими странами.

Чтобы вырваться из этого заколдованного круга, Парижский клуб разработал специальную стратегию, согласно которой страна-должник должна осуществлять программу макроэкономических преобразований в соответствии с требованиями, которые предъявляются к получателям дополнительных ссуд от МВФ. По мере успешного внедрения такой программы страна постепенно завоевывает право на получение финансовой помощи Фонда. И тогда эти права используются для погашения имеющихся задолженностей. К моменту завершения указанной программы страна-должник должна полностью рассчитаться с долгами и приобрести право на получение кредитов от МВФ в обычном порядке.

Обусловленность кредитов обязательствам должников проводить определенную экономическую политику не является строгим юридическим термином. Определения этого принципа нет даже в Договорах о Международном валютном фонде и о Всемирном банке. Некоторые страны-должники утверждают, что обусловленность кредитов МВФ обязательством проводить определенную экономическую политику лишь усугубляет экономические трудности.

План преобразований МВФ, который излагается в письме-обязательстве страны- заемщика, включает в себя, как правило, следующие требования:

• ограничение роста денежной массы,
• сокращение дефицита государственного бюджета,
• контроль над предоставлением кредитов, совершенствование политики обменного курса национальной валюты (речь идет об устранении искусственного завышения курса путем девальвации),
• устранение контроля над ценами, совершенствование торгового баланса,
• ограничение вмешательства государства в экономику.

Однако в практическом плане программы преобразований МВФ связаны с сокращением расходов на социальные нужды (образование, здравоохранение и т.п.) и отменой государственных дотаций на производство продуктов питания и других товаров и услуг первой необходимости. Выполнение таких программ во многих случаях приводило к беспорядкам и политической нестабильности, так что при осуществлении подобных планов стабилизации правительство страны- должника нередко вынужденно прибегать к репрессивным мерам против собственного народа.

Бывают и исключения из этого правила: если страна-должник не является членом МВФ, она обсуждает необходимые преобразования непосредственно с кредиторами. Как правило, страны-кредиторы направляют в эту страну группу экспертом для оценки, реальной экономической обстановки. Такие группы были направлены в 1994 году в Польшу и Мозамбик до того, как эти государства вступили в МВФ. Такой же подход был принят и в отношении Кубы, а эта страна не является членом МВФ. Кроме того, кредиторы утверждают, что страны- должники неохотно идут на такие условия; ведь в отличие от МВФ Парижский клуб не в состоянии предоставить новые кредиты в качестве стимула к проведению экономических реформ.

3. Равномерное распределение бремени непогашенных долговых обязательств среди кредиторов.

Данное правило называют еще принципом равных условий. Оно обеспечивает равномерное распределение среди кредиторов бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения долговых обязательств. В целях упрощения этой работы кредиторы Парижского клуба, как правило, договариваются о том, что для всех кредитов, предоставленных данной стране до определенного срока, будет установлен один и тот же льготный период и срок погашения.

Указанный принцип распространяется и на кредиторов, не участвующих в переговорах в рамках Парижского клуба. Официальные кредиторы не хотят, чтобы уступки, предоставляемые Парижским клубом, использовались должниками для покрытия долговых обязательств перед другими категориями кредиторов. Поэтому в протоколе о пересмотре условий погашения задолженностей содержится требование в адрес страны-должника о необходимости добиваться аналогичных уступок по условиям погашения внешних задолженностей и от других кредиторов. Соответствующее положение протокола гласит: «В целях обеспечения равных условна для государств-кредиторов от частных кредиторов, правительство Республики «икс» обязуется добиваться от иностранных кредиторов, в том числе от банков и фирм-поставщиков, отсрочек и условий рефинансирования аналогичных изложенным в настоящем протоколе в отношении кредитов с аналогичным сроком погашения, с тем чтобы не допустить возникновения неравных условии для различных категории кредиторов».

Переговоры в Парижском клубе не требуют больших затрат, однако для представителей стран-должников эта процедура унизительна и неприятна. Как правило, переговоры в Парижском клубе завершаются в течение одного дня, но иногда бывают более продолжительными. Самые короткие за всю историю клуба переговоры были в октябре 1983 г., когда для достижения договоренностей с делегацией Малави потребовался всего один час. Случается, что переговоры занимают довольно много времени, а бывает, что и заходят в тупик.

- (The Paris club) — неформальное объединение государств кредиторов, представителями которых являются, как правило, министры финансов и руководители центральных банков. По своим целям и задачам сравним с Лондонским клубом. Однако, Лондонский… … Экономико-математический словарь

парижский клуб - Неформальное объединение государств кредиторов, представителями которых являются, как правило, министры финансов и руководители центральных банков. По своим целям и задачам сравним с Лондонским клубом. Однако, Лондонский клуб – это объединение… … Справочник технического переводчика

- (Group of Ten, G10; The Paris Club) Десять относительно богатых промышленных стран, которые в 1962 г. согласились предоставить средства для Международного валютного фонда (МВФ) (International Monetary Fund, IMF). Это Бельгия, Канада, Франция,… … Словарь бизнес-терминов

- (Paris club) См.: Группа десяти (Group of Ten). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998 … Словарь бизнес-терминов

- (Group of Ten, G10; The Paris Club) Десять относительно богатых промышленных стран, которые в 1962 г. согласились предоставить средства для Международного валютного фонда (МВФ) (international Monetary Fund, IMF). Это Бельгия, Великобритания,… … Финансовый словарь

- (Paris Club) См.: Группа десяти (Group of Ten). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 … Финансовый словарь

- (Paris club) См.: Группа десяти (Group of Ten). Экономика. Толковый словарь. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 … Экономический словарь

Парижский клуб - неформальное объединение официальных западных кредиторов, занимающееся урегулированием внешней задолженности (государственной или гарантированной государством). Основан в Париже в 1956 году. Урегулирование задолженности в рамках клуба… … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

ПАРИЖСКИЙ КЛУБ - PARIS CLUBНазвание, данное специально проводимым встречам представителей правительств стран кредиторов, к рые с 1956 г. организуются по мере надобности для переговоров по долгам стран кредиторов или гарантированным ими. Долги коммерческим банкам… … Энциклопедия банковского дела и финансов

ПАРИЖСКИЙ КЛУБ - (англ. Рaris Сlub; фр. Club de Paris) – неформальное объединение экономически развитых стран мира, координирующее финансовую политику государств участников в отношении долгов третьих стран. Орг ция сформировалась на основе нерегулярных совещаний… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Книги

• Серия "Русский детектив" (комплект из 17 книг) , . Серия "Русский детектив" издательства "Терра - Книжный клуб" читайте лучшие произведения отечественных классиков детективного жанра, а также созданные современными авторами книги - острые,…
• Роман Виолетты. Парижские сладости , . Есть темы, которые не принято обсуждать публично. О них говорят украдкой и лишь с самыми доверенными людьми. Одна из таких тем - взаимоотношения и страсть. Так, Кристиан, главный герой…

Парижский клуб кредиторов - это неформальная группа официальных кредиторов, объединяющая кредиторы-государства, которые имеют большие требования по долгам ко всем остальным странам мира.
Роль клуба состоит в принятии решений по урегулированию суверенных долгов стран-должников (стран, которые име
ют большой внешний долг, т. е. развивающиеся страны и страны с переходной экономикой).
Кредиторы Парижского клуба реструктурируют долги стран-заемщиков, что означает пересмотр условий и изменение структуры долга, т. е. облегчение долгового бремени страны-заемщика путем предоставления отсрочек по платежам или в некоторых случаях путем сокращения обязательств по обслуживанию долгов за счет списания или аннулирования части долга.
Первая встреча Парижского клуба со страной-должником, в роли которого выступала Аргентина, состоялась в 1956 г. С тех пор Парижский клуб заключил уже 398 соглашений по реструктуризации долга на общую сумму в 505 млрд долл. с 83 стра- нами-должниками. Несмотря на такую активную деятельность, Парижский клуб остается неформальной организацией. Это по- прежнему добровольное собрание стран-кредиторов, желающих урегулировать долги развивающихся стран.
Состав Парижского клуба следующий: 19 постоянных членов - государств с высокими требованиями к другим странам по всему миру. К постоянным членам относятся Австрия, Австралия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Италия, Япония, Нидерланды, Норвегия, Российская Федерация, Испания, Швеция, Швейцария, Великобритания, США. Россия стала постоянным членом Парижского клуба с 1997 г. Она является одновременно и кредитором, и крупным должником многих стран. Иногда в работе Парижского клуба участвуют 13 стран, которые могут быть и кредиторами, и странами-заемщиками (Турция, Марокко, Бразилия, Новая Зеландия, ЮАР, Корея, Аргентина, Израиль, Мексика, Португалия, Кувейт, Абу Даби, Тринидад и Тобаго).
Парижский клуб кредиторов в своей деятельности руководствуется следующими принципами: консенсуса (решения принимаются только при согласии всех участников); солидарности кредиторов (все кредиторы равны перед заемщиками, ни один из них не в праве получать лучшие условия от должника); обусловленности (клуб идет на переоформление долга страны-должника только при условии принятия им согласованной с МВФ программы стабилизации); недискриминации (страна-кредитор клуба как любой двусторонний кредитор, не являющийся участником клуба, не может предлагать должнику менее благоприятные условия, чем те, которые предлагаются клубом); соответствия (решения клуба в отношении страны-должника всегда соответствуют реальной экономической и финансовой ситуации в данной стране).
Как правило, урегулирование госдолгов осуществляется Парижским клубом в отношении тех стран, которые нуждаются в этом и проводят у себя реформы по решению проблемы неплатежей. На практике должна существовать соответствующая программа, поддерживаемая МВФ, которая направлена на облегчение долгового бремени.
В переговорах Парижского клуба с государством-должни- ком обычно принимают участие наблюдатели - международные институты, от которых требуется высказать свое заключение об экономическом и финансовом положении страны. Это, как правило, МВФ, ВБ, ОЭСР, ЮНКТАД, ЕБРР, ЕС, Африканский банк развития, Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития. Последние три МФО выступают наблюдателями только в случаях принятия решений по африканским государствам-дол- жникам, азиатским и американским соответственно.
Реструктуризации в рамках Парижского клуба подлежат следующие долги: долги госсектора странам - это коммерческая задолженность (т.е. долг частных структур, гарантированный государством), а также ODA-кредиты (прямые льготные кредиты на развитие); средне- и долгосрочные долги. Краткосрочные долги (сроком 1 год и менее) исключаются, так как их реструктуризация может серьезно нарушить способность страны участвовать в международной торговле; долги до определенной даты, которая устанавливается в первую встречу Парижского клуба со страной-должником; кредиты, выданные после нее, не являются объектом реструктуризации.
Платежные условия, предлагаемые Парижским клубом странам-должникам, представлены в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Условия и порядок урегулирования госдолга Парижским клубом

Примечания:
* ПК учитывает 3 критерия, по которым страна может реструктуризировать свою задолженность по Хьюстонским условиям: низкий уровень доходов в стране (ВВП/душу населения = менее 2995 долл.); высокое долговое бремя (госдолг = более 50% ВВП; долг/экспорту = более 275%; обслуживание долга/экспорту = более 30%); официальный двусторонний долг = не менее 150% частного долга.
** ВВП/душу населения = менее 755 долл.
*** Инициатива HIPC (Heavily Indebted Poor Countries) представляет собой инициативу по урегулированию чрезмерной задолженности бедных стран мира (см. разд. 2.3.3).
Необходимо отметить, что, во-первых, за последнее время периоды отсрочки значительно увеличились. В ранних соглашениях Парижского клуба сроки платежей не превышали 10 лет, включая льготный период. Сейчас для более бедных стран эти сроки увеличены до максимума в 23 года (6 лет льготный период) для коммерческой задолженности и до 40 лет (16 лет льготный период) для ODA-кредитов. Во-вторых, участились прецеденты списания долга. Эта практика существует с 1988 г., когда впервые стало возможно аннулирование части госдолга, и сохранилась по сей день. Однако стопроцентного списания долга не было ни разу, хотя на эту тему ведутся дискуссии.
Таким образом, в настоящее время Парижский клуб кредиторов для стран-должников предлагает следующие платежные условия: классические; хьюстонские (в отношении стран с низкими и средними доходами, большим объемом госдолга); неапольские (для бедных государств, имеющих большой госдолг); кельнские (в отношении стран, которые удовлетворяют критериям Инициативы HIPC).
Остальные условия, приведенные в табл. 2.10, применялись раньше, но в настоящее время заменены: торонтские заменены неапольскими; лондонские - неапольскими; лионские - кельнскими.
Следует отметить, что РФ сыграла заметную роль в деятельности Парижского клуба. В отношении России Парижским клубом были разработаны уникальные параметры реструктуризации долга, которые существенно развили методологию реструктуризации государственных долгов. Данные параметры состояли в следующем: Парижским клубом впервые был использован принцип “всеобъемлющего" урегулирования долга, который заключается в том, что реструктуризации подверглись все долги России, во- первых, срочные в течение консолидационного периода, установленного как 3,5 года, а не 1 год, во-вторых, все ранее реструктурированные долги. Таким образом, была отсрочена рекордная для Парижского клуба сумма в 40 млрд долл. Получил развитие принцип “выхода из состояния реструктуризации”, в соответствии с которым дебитору предлагаются такие условия реструктуризации долга, что исключает необходимость обращения страны в клуб в будущем за дополнительным облегчением бремени. Был установлен сверхдлинный срок погашения консолидированного долга России в 25 лет. РФ стала первой среди государств с формирующимися рынками, которая получила такую длительную отсрочку платежа.
До недавнего времени большая часть внешней задолженности приходилась на долг перед международными финансовыми организациями и странами - членами Парижского клуба. В настоящее время внешний долг России в основном урегулирован (приложение 3). В мае 2005 г. Россия подписала соглашение с Парижским клубом кредиторов о досрочном погашении долга в размере 15 млрд долл. по номиналу 16 странам-кре- диторам бывшего СССР. Из них 13 млрд долл. были переведены двумя траншами 15 и 29 июля этого года. Выплаты были произведены 11 странам (Австралии, Великобритании, Голландии, Германии, Дании, Италии, Канаде, США, Франции, Финляндии и Швеции). Оставшаяся часть от суммы досрочного погашения
долга Австрии, Бельгии, Испании, Норвегии и Японии в размере 2,3 млрд долл. была выплачена 19 августа 2005 г. Все эти платежи осуществлялись из средств Стабилизационного фонда РФ, объем которого на 1 июля 2005 г. составил 617,9 млрд руб. В августе 2006 г. РФ досрочно выплатила 11,1 млрд долл. и выкупила по рыночной цене оставшуюся часть реструктурированного долга в объеме 10,6 млрд долл. Это стало самой крупной подобного рода операцией Парижского клуба. Таким образом, статус России как дебитора Парижского клуба прекратил свое существование.

Главная » Финансовое » Парижский клуб кредиторов занимается. Парижский и лондонский клубы кредиторов