Расчет основных мировых фондовых индексов. Биржевые индексы от а до я

Биржевые индексы (или фондовые) являются некоторым показателем, по которому происходит определение текущего положения дела на фондовом рынке. В свою очередь, это значит, что на данный рынок имеют влияние отдельные переменные, которые указывают на стоимость тех акций и облигаций, которые наиболее ликвидные.

На практике стоимость некой группы ценных бумаг, которые объединены по определенному признаку, имеет склонность к постоянным изменениям, которые завися от нескольких разных факторов. Для получения полноценной картины в понимании подобных ценовых изменений были созданы фондовые индексы, которые позволяют отслеживать изменения стоимости определенной группы тех или иных акций и облигаций под воздействием влияния на них разнообразных факторов.

Таким образом, изучение динамики данного рынка необходимо для получения полной информации по поводу текущего состояния фондового рынка в целом, что, в свою очередь, позволяет осуществлять краткосрочное и долгосрочное прогнозирование, необходимое для успешного проведения торгов.

Виды биржевых индексов

В настоящее время одним из наиболее важных и самых первых в своем роде индексов является «индекс Доу Джонса». Данному индексу насчитывается уже свыше 100 лет, и он является основополагающим показателем на современном фондовом рынке.

Чарльз Доу в свое время наблюдал за тенденцией изменений, которые происходили с ценами на акции в десяти наиболее крупных транспортных американских компаниях. Для этого, он объединил их по отраслевому признаку, в результате чего смог определить общую динамику и найти взаимосвязь между переменными.

Несомненно, современные биржевые индексы несколько другие, однако, они имеют какие-то общие черты с их предшественниками, а именно - основами наработок Чарльза Доу. Второй показатель после появления индекса Доу был разработан через тридцать лет. Этим показателем является индекс с достаточно популярным сегодня названием - S&P 500.

С того момента прошло достаточно большое коли

чество времени, и сегодня существует несколько различных биржевых индексов. Все они подразделяются на классы в соответствии с определенными характеристиками. Таким образом, индексы могут разделяться по регионам и быть:

• российскими,
• среднеазиатскими,
• американскими,
• западноевропейскими.

Кроме этого, индексы также классифицируются в соответствии с расчетной на методикой: - - среднеарифметические,

• среднеарифметические взвешенные,
• среднегеометрические.

Также переменные можно разделять по составляющим компаниям, имеющим на них права. В соответствии с данной характеристикой они подразделяются на:

• агентские;
• брокерские;
• созданные фондовой площадкой.

В настоящее время основные биржевые индексы России представлены шестью категориями. Именно они наиболее часто используются на фондовом рынке сегодня. Не смотря на то, что данное количество переменных в рамках мирового масштаба относительно небольшое, все таки, их вполне достаточно для совершения успешных сделок.

Среди трейдеров постсоветского пространства наиболее популярными являются фондовые индексы РТС, определяющие изменение стоимости ценных бумаг в долларовом эквиваленте. Т.е. на их величину влияет межбанковский курс валют, что влияет на их популярность при инфляции во время стремительного падения номинала рубля.

Своей относительной стабильностью славятся фондовые индексы ММВБ. Их основным отличием от предыдущих переменных является то, что их исчисление происходит в национальной валюте и представляется двумя подвидами:

• чистым индексом ММВБ, который отображает изменение цен на три десятка самых ликвидных акций на отечественном рынке;
• индекс ММВБ 10, показывающий простое значение цен на акции одного десятка самых ликвидных показателей.

Кроме этого, к основным биржевым индексам, которые также являются и наиболее популярными, можно отнести следующие:

• MICEX RGBI, который действует в государственном секторе;
• MICEX MBI, индекс муниципального уровня;
• MICEX CBI, корпоративный индекс.

Стоит сказать, что все эти три показателя входят в систему ММВБ.

На международном рынке существует колоссальное количество разнообразных фондовых индексов, в связи с чем, их удобнее всего классифицировать согласно географическому признаку. Это также позволяет выделить из них самые популярные и значимые.

Таким образом, на американском рынке наивысшая позиция среди всех индексов принадлежит индексу Доу Джонса. Он является показателем изменения стоимости акций свыше 500 наиболее известных американских компаний. Его определение происходит на основе метода взвешенной стоимости.

На западноевропейском рынке ведущую позицию занимает индекс FT-SE. Не смотря на то, что он насчитывает не так уж и много компаний (порядка 30), все таки, в основе его определения находится сложная геометрическая методика.

На территории азиатско-тихоокеанского сегмента данный индекс представлен двумя ведущими показателями:

1. Индексом Nikkey, в который входит свыше 200 компаний.
2. Гонконгский, который отображает изменение цен на ценные бумаги на китайском рынке. В него входит около тридцати компаний.

Расчет биржевых индексов

Биржевые индексы рассчитываются по нескольким методикам. Основной из них выступает наиболее простая методика, основанная на расчете среднего арифметического. В данном случае числителем является общая стоимость акций в определенный отчетный момент, а знаменателем выступает новое стоимостное значение ценных бумаг. Не смотря на популярность и простоту данного способа, он является несовершенным, поскольку акции, имеющие более низкую номинальную ставку, не могут в полной мере оказывать влияние на более дорогие, и наоборот.

Есть еще один метод, который считается более точным, в отличие от предыдущего. Он заключается в исчислении среднего арифметического взвешенного. Для этого каждая акция получает определенный коэффициент, который зависит от ее того, какую количественную долю имеет акция на фондовом рынке. Далее происходит умножение данного коэффициента на ее стоимость при каждом изменении.

Последним методом является нахождение средней геометрической величины, зависящей от темпа роста или падения цен на ценные бумаги.

Биржевые индексы валют позволяют сформировать представление об общей картине состояния дел на том или ином рынке, благодаря чему предприниматель получает необходимую информацию с целью принятия решения о том, инвестировать или нет в данную нишу мирового рынка. В связи с этим, абсолютно каждый показатель из всех существующих на мировом рынке сегодня индексов является полезным. Все, что нужно, это знать, какая отрасль представлена данным индексом и какие именно дела компаний влияют на его изменения.

Если вы решили заняться инвестированием на фондовом рынке, вам необходимо разобраться в том, что из себя представляют фондовые индексы. Зачем? Изучая динамику не только российских индикаторов, но и мировых, можно понять, как те или иные события (например, рост цены на нефть или очередные выборы президента) влияют на котировки компаний-представителей различных секторов экономики. Именно фондовые индексы позволяют понять общий тренд движения определенного сегмента рынка, минуя ступень сложной оценки положения большого количества разрозненных компаний. В свою очередь, сравнение индикаторов между собой помогает выяснить, как торгуются на рынке разные секторы экономики.

Определение

Фондовый (биржевой) индекс - это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг; «корзина» ценных бумаг (чаще всего акций, хотя бывают индексы облигаций и роста экономик), объединенных по какому-либо признаку. По какому - решает учредитель индекса: биржа, брокер или финансовая компания. Признаками, собирающими различные компании в один индексный список, могут быть одна отрасль, капитализация, количество ценных бумаг.

Таким образом, получается «корзина» бумаг. Их средняя стоимость и является биржевым индексом. При этом абсолютное значение фондового индекса не является ценным, важна его динамика, с помощью которой можно понять, как меняется состояние рынка ценных бумаг и спрогнозировать перспективы дальнейшего развития событий.

Как рассчитывается фондовый индекс

В каждый фондовый индекс входят компании, которые отличаются друг от друга капитализацией, количеством ценных бумаг в обращении, стоимостью акции, ликвидностью. В связи с этим и возникла необходимость применения особой формулы для расчета показателя. Каждый биржевой индикатор рассчитывается по-своему, однако существуют три основных метода расчета, в основе которых лежит вычисление:

• простого среднего арифметического;
• взвешенного среднего арифметического («взвешивание по капитализации») и
• среднего геометрического значения.

Чаще всего сегодня обращаются к первым двум методам расчета биржевых показателей.

Вычисление простого среднего арифметического является самым старым методом. Он заключается в том, что рыночные цены входящих в индекс ценных бумаг складываются, а полученная сумма делится на количество входящих в индексную корзину бумаг. Таким образом, рассчитывается широко известный индекс Dow Jones. С одной стороны, данный метод позволяет оперативно реагировать на сильные перепады цен на рынке (что хорошо), с другой, на индикатор оказывает влияние по большей части только динамика самых дорогих бумаг (что плохо).

Второй метод заключается в том, что для расчета индикатора применяются различные способы взвешивания, например, по цене входящих в индекс бумаг, по стоимости выборки. Чаще всего индексы рассчитываются по капитализации, что позволяет учитывать не только стоимость бумаги, но и долю ценных бумаг отдельных компаний. Такой метод используется, например, для вычисления важнейшего в Германии фондового индекса DAX 30. Ценные бумаги, входящие в него, должны удовлетворять двум основным критериям, которые должны быть максимальны: объем торгов за год и рыночная капитализация (произведение эмитированных акций на их рыночную цену).

Третий метод расчета фондовых индексов посредством вычисления среднего геометрического значения представляет собой перемножение цен. Из полученного таким образом числа извлекается корень n-ной степени, где за степень принимается количество ценных бумаг в индексной корзине. Так рассчитывается британский биржевой индикатор FT 30.

Расчетом фондовых индексов занимаются специальные аналитические агентства или конкретные фондовые площадки.

Известные мировые фондовые индексы

Самым первым фондовым индексом стал индикатор, созданный американским финансистом Чарльзом Доу в 1884 году и названный в его честь Dow Jones Transportation Average. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных на тот момент транспортных компаний США.

Несколько позже в 1896 году появился показатель, который на сегодняшний день остается наиболее известным показателем, - индекс Dow Jones Industrial Average, объединивший в свое время основные промышленные компании США (теперь в него входят и многие другие, а название остается прежним как дань традиции).

Другим известным индикатором американского рынка является индекс S&P 500, который рассчитывается рейтинговым агентством Standard&Poor"s на основе цен акций 500 ведущих компаний страны.

Самыми распространенными европейскими фондовыми индексами являются: французский САС 40, в который входят ценные бумаги 40 компаний (предприятий тяжелой промышленности, банковского и гостиничного сектора, аэрокосмической промышленности, сферы телекоммуникаций), немецкий DAX, который рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших немецких корпораций банковской сферы, автомобильной, химической и других отраслей. Индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 рассчитывается на основе стоимости ценных бумаг 100 компаний с наивысшей капитализацией.

Основными азиатскими фондовыми индексами на текущий момент являются важнейший фондовый индекс Японии Nikkei 225, состоящий из бумаг 255 компаний и определяющий тенденции рынка на всем азиатском континенте, и гонконгский фондовый показатель Hang Seng, в который входят 34 предприятия финансов, недвижимости, энергетики и других передовых сфер экономики с уровнем капитализации 65% от всех ценных бумаг, которые котируются на Гонконгской бирже.

В России ключевых фондовых индикаторов два: ММВБ и РТС. Первый – это рублевый индекс, в состав которого входят наиболее ликвидные акции крупнейших российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ; РТС – это показатель, который выражался и продолжает выражаться в долларах, расчет индикатора производится на основе сделок с ценными бумагами крупнейших отечественных эмитентов.

получить представление о состоянии фондового рынка в целом. Способы построения индексов различны, поэтому одновременно могут существовать несколько различных индексов одного и того же рынка.

Фондовые индексы различаются списками входящих в них ценных бумаг, а также методиками расчета. Это позволяет оценивать рынок с различных точек зрения.

Различают несколько методов расчёта фондовых индексов:

1. Метод вычисления невзвешенного среднего арифметического. Эта формула используется при расчете среднего промышленного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average).

2. Метод вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания:
- взвешивание по цене акций в выборке;
- взвешивание по стоимости выборки;
- взвешивание путем приравнивания весов акций компаний;
Данная методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P 500).

3. Метод вычисления невзвешенного среднего геометрического. По этой формуле рассчитывается старейший фондовый индекс Великобритании ФТ-30 (FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index), который стал публиковаться с 1935 г.

4. Метод вычисления взвешенного среднего геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.

Основные требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов.

Информация в расчетах должна отвечать следующим критериям:

Размер выборки: при расчете индекса желательно использовать достаточно большое число компаний – это позволяет уменьшить вероятность влияния на конечный результат случайных отклонений стоимости ценных бумаг отдельных компаний относительно среднего рыночного значения.
- Репрезентативность выборки: перечень компаний, ценные бумаги которых входят в состав, например, отраслевого индекса, должен быть достаточно полным для того, чтобы индекс адекватно отражал состояние определенного сегмента экономики. Чтобы изменения фондового индекса правильно отражали изменения, происходящие на рынке, распределение эмитентов по размеру капитализации и отраслевой принадлежности должно соответствовать распределению на рынке в целом.
- Вес: необходимо, чтобы стоимость ценных бумаг, входящих в индекс, имела свой «вес», пропорциональный их влиянию на фондовый рынок в целом.
- Объективность финансовой информации: необходимо учитывать, что фондовый индекс рассчитывается на основе открыто сообщаемых сведений об изменении цен на финансовые инструменты. Большинство фондовых индексов рассчитываются в течение торгового дня, причем их обновленные значения появляются через короткие промежутки времени.

=== Рассмотрим основные фондовые индексы по странам ===

1. Основные фондовые индексы США.

Индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average – DJIA) возник в 1897 г., в нынешнем виде рассчитывается с 1928 г. Несмотря на своё название – промышленный индекс, в его состав входят три компании сферы услуг и 3 банка. Рассчитывается как среднее арифметическое цен акций 30 крупнейших корпораций. В качестве делителя первоначально использовалось число компаний в выборке, тоесть 30. Но в настоящее время используется специальный коэффициент, учитывающий многократное дробление акций эмитентами. Этот коэффициент перерассчитывается при каждом дроблении входящей в индекс бумаги и при каждом изменении в составе индекса. Рассчитываются также транспортный индекс Доу Джонса – 20 акций, коммунальный (utility) индекс – 15 акций, композитный индекс Доу Джонса – 65 акций.

AMEX Composite – взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс всех акций, торгуемых на Американской фондовой бирже (American Stock Exchange).

NASDAQ 100 – фондовый индекс 100 крупнейших компаний нефинансового сектора на бирже NASDAQ.

NASDAQ Composite – взвешенный по капитализации фондовый индекс внебиржевого рынка, ежедневно публикуемый Национальной Ассоциацией фондовых дилеров и охватывающий около 3500 акций, торгуемых в рыночной системе Nasdaq.

NYSE Composite – взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс всех акций, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).

Семейство фондовых индексов Рассела. Индексы рассчитываются компанией Фрэнка Рассела – Frank Russell Company.

Russell 3000 Index отражает динамику акций 3,000 крупнейших по рыночной капитализации американских компаний, на которые приходится около 98% стоимости всего американского рынка акций.

Russell 1000 Index отражает динамику акций 1,000 крупнейших компаний из Russell 3000 Index, на которые приходится около 92% совокупной капитализации компаний, представленных в Russell 3000 Index.

Russell 2000 Index отражает динамику 2,000 более мелких компаний, представленных в Russell 3000 Index, на которые приходится около 8% совокупной рыночной капитализации компаний из Russell 3000 Index.

Семейство индексов Standard & Poor’s.

Standard & Poor’s Composite 500 Index. В состав индекса входят 400 индустриальных, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых компаний. Взвешен по рыночной капитализации. Охватывает примерно 80% общей капитализации компаний, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Капитализация компаний в выборке составляет от 73 миллионов до 75 миллиардов долларов.

Standard & Poor’s 400 Index (S&P Midcap) аналогичен S&P 500, но охватывает 400 промышленных компаний, капитализация которых варьируется от 85 миллионов до 6.8 миллиардов долларов.

Standard & Poor’s 100 аналогичен S&P 500, но охватывает только 100 акций, на которые существуют опционные контракты на Чикагской бирже опционов. «OEX» – название опциона на данный индекс, являющегося один из самых популярных и торгуемых опционов.

Value Line Composite – фондовый индекс взвешенный по цене как противоположность индексу, взвешенному по капитализации. Считается, что данный фондовый индекс дает лучшее представление об эффективности инвестиций, так как отдельные акции не перешивают в нем, и большинство индивидуальных инвесторов не строят свой портфель с взвешиванием по рыночной капитализации.

Wilshire 5000 – фондовый индекс охватывающий все компании, имеющие головной офис в США, для которых доступна информация по цене. Данный фондовый индекс взвешен по рыночной капитализации. Вследствии того, что некоторые компании, входящие в индекс S&P 500 имеют головной офис за пределами США, не верно утверждать, что Wilshire 5000 включает S&P 500.

2. Основные фондовые индексы России.

Индекс ММВБ рассчитывается с 22 сентября 1997 г. Индекс представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению на ММВБ с включением в котировочные листы ММВБ. Индекс рассчитывается на основе цен сделок, совершенных в секции фондового рынка ММВБ в режиме основных торгов с акциями, которые составляют базу расчёта данного фондового индекса.

Индекс ММВБ 10. Индекс представляет собой ценовой, не взвешенный индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен 10-ти наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению в секции фондового рынка, умноженное на поправочный коэффициент. Индекс отражает, в режиме реального времени, прирост стоимости портфеля, состоящего из 10-ти акций, веса которых в составе портфеля в начальный момент времени одинаковы. Состав базы расчёта индекса определяется один раз в квартал на основании показателей ликвидности.

Индекс РТС рассчитывается с 1.09.1995 г., начальное значение равно 100. Индекс РТС является официальным индикатором Фондовой биржи Российской торговой системы – РТС. Для расчёта данного индекса используются акции, которые входят в котировочные листы первого и второго уровней биржи, используются также акции, отобранные Информационным комитетом биржи на основе экспертной оценки. Это сводный индекс, он отражает движение всего российского рынка акций и часто используется аналитиками для составления ежедневных и еженедельных рыночных образов рынка. Индекс рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включённых в базу расчёта индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. При этом индекс пересчитывается каждые 30 минут в течение торговой сессии в двух значениях – валютном и рублёвом. Рублёвые значения являются вспомогательными и определяются на основе валютных значений.

RBC Composite Index. Данный индекс рассчитывается и публикуется агентством РосБизнесКонсалтинг с 1 сентября 1997 г., когда значение индекса составляло 100 пунктов. Методика его расчёта классическая - методика основана на среднегеометрическом взвешивании котировок, поступающих с торговых площадок ММВБ, РТС и МФБ. Среднегеометрическое взвешивание выполняется по капитализации компаний листинга.

Сводный индекс AK&M. Это собственный фондовой индекс информационного агентства AK&M – индекс призван характеризовать весь российский рынок акций. Дата начала расчёта – 1 сентября 1993 г., начальное значение – 1000. В основе методики его расчёта лежит определение относительного изменения суммарной рыночной капитализации компаний, акции которых включены в базу расчёта. База расчёта индекса широка и включает акции с достаточно низкой ликвидностью, из чего следует особенность расчёта индекса – определение рыночной капитализации на базе котировочных цен акций.

Инвестиционный фондовый индекс RUIX, который отражает динамику котировок наиболее ликвидных российских акций, обращающихся на Фондовой бирже РТС. Индекс вычисляется в режиме реального времени. С 15.12.2003 года в него входят 10 наиболее ликвидных обыкновенных акций, обращающихся в РТС (НК «ЛУКОЙЛ», РАО «ЕЭС России», ГМК «Норильский никель», АО «Мосэнерго», АО «Ростелеком», АО «Сбербанк РФ», АО «Сибнефть», АО «Сургутнефтегаз», АО «Татнефть» и НК «ЮКОС»). Значение индекса в каждый момент времени представляет собой отношение текущей рыночной капитализации ценных бумаг, включённых в базу расчёта индекса, к рыночной капитализации бумаг на базовый момент времени, умноженное на коэффициент, корректирующий изменения в количественной структуре акций и листинге самого индекса. Начальное значение индекса принято за 100. Цена акции для расчёта индекса определяется как средняя между второй, третьей и четвёртой лучшими котировками на покупку и продажу, выставляемыми операторами рынка в РТС, что, по замыслу авторов, должно уменьшить возможности для манипулирования ценами.

RUX. Индекс рассчитывается «Индексным агентством РТС-Интерфакс», транслируется также РТС. Начальная дата расчёта – 5 января 1998 г., начальное значение – 100. Индекс взвешен по капитализации. Индекс исчисляется в рублёвом и долларовом значениях 1 раз в минуту. особенностью индекса RUX является то, что при его расчёте, кроме цен акций, обращающихся в РТС, используются цены сделок с акциями АО «Газпром», заключаемых на Московской фондовой бирже.

3. Основные фондовые индексы Японии.

Главный фондовый индекс Японии – «Nikkei» (сокращенное от словосочетания «nihon keizai» – «nihon» по-японски Япония, а «keizai» – «финансы, экономика»). В его выборку входят 225 акций, торгуемых на Токийской фондовой бирже. Этот индекс рассчитывается по методике, аналогичной методике расчета Dow Jones Industrial Average. Публикуется с 1950г.

Второй достаточно популярный индекс – Topix, рассчитываемый с 1968г. по всем акциям, торгуемым на 1-ой секции ТФБ. Индекс JPN является модифицированным взвешенным по цене индексом, отражающим динамику 210 обыкновенных акций, активно торгуемых на Токийской фондовой бирже и представляющих обширный срез всех отраслей японской экономики. JPN тесно связан, но не идентичен индексу Nikkei.

4. Основные фондовые индексы Китая.

Hang Seng (Hang Seng Index, HIS) – основной индекс фондовой биржи Гонконга, чувствительный к малейшим колебаниям экономики на материковом Китае. Вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших акционерных компаний Гонконга.

SSE Composite (Shanghai Stock Exchange Composite Index) – основной индекс Шанхайской фондовой биржи, рассчитываемый по ежедневным значениям цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В биржи.

5. Основные фондовые индексы Кореи.

KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) – основной индекс фондовой биржи Сеула, расчет которого включает в себя все компании, чьи акции торгуются на Корейской бирже.

6. Основные фондовые индексы Германии.

DAX 30. Основной фондовый индекс Германии, охватывающий 30 самых торгуемых акций (на основе торговой статистики за 3 последних года) на Франкфуртской бирже. Индекс взвешен по рыночной капитализации. Рассчитывается и индекс Xetra DAX, он практически совпадает с DAX 30, однако электронная сессия длиннее, поэтому цены закрытия могут существенно различаться.

Рассчитываются также DAX 100 и композитный индекс CDAX по 320 акциям.

7. Основные фондовые индексы Великобритании.

FT-SE 30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Share Index впервые стал публиковаться в 1935г. и охватывает акции 30 промышленных и торговых компаний. Рассчитывается как геометрическая средняя, получаемая путем перемножения курсов 30 акций из выборки и последующего извлечения из произведения корня 30-ой степени.

FT-SE 100 – наиболее распространенный индекс в Великобритании, широко известный как Футси 100. Представляет собой взвешенный арифметический индекс, рассчитываемый на базе 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний Великобритании на поминутной основе. На компоненты индекса «Футси» приходится около 70% общей капитализации фондового рынка Великобритании.

FT-SE Mid 250 – Индекс акций компаний со средней капитализацией, на которые приходится примерно 20% рынка Великобритании. Это следующие 250 компаний после сотни крупнейших, входящих в индекс FT-SE 100. Данный индекс рассчитывается с декабря 1985г.

8. Основные фондовые индексы Франции.

Основные фондовые индексы Франции - САС 40 и САС General, взвешенные по капитализации. САС 40 рассчитывается «Парижской фондовой биржей» и «Обществом французских бирж» по акциям 40 крупнейших эмитентов. За базу 1000 принято значение индекса на 31 декабря 1987 г. САС General исчисляется по акциям 250 эмитентов.

9. Основные фондовые индексы Канады.

Наиболее известен индекс Торонтской биржи TSE 300, взвешенный по капитализации и охватывающий 14 секторов экономики.

10. Основные фондовые индексы Бразилии.

Индекс Bovespa рассчитывается на основе наиболее ликвидных акций, торгуемых на Бирже Сан-Пауло. С 1985 г. по 1997 г. уменьшение величины индекса в 10 раз происходило 10 раз: в 1985 – 1988 – 1989, 1990 – 1991 – 1992; 2 раза в 1993 – 1994 – 1997 годах, из-за бушевавшей в стране инфляции (до 2500% в год).

11. Основные фондовые индексы Мексики.

На Мексиканской фондовой бирже рассчитывается индекс IPC. Это взвешенный по капитализации индекс, охватывающий 35 крупнейших мексиканских компаний. Состав выборки для расчета корректируется каждые 2 месяца.

=== Международные фондовые индексы ===

Методология расчёта индексов динамично отражает процессы, происходящие на фондовых рынках, прежде всего глобализацию экономик и движение капиталов.

Особую группу индексов составляют так называемые международные индексы. Целью создания международных фондовых индексов являлась необходимость решения проблемы сопоставления динамики рынков на базе единой методологии расчёта индексов, единых критериев выбора акций, входящих в состав индекса, а также реализация возможности групповых сопоставлений в том случае, когда групповые индексы могут быть методологически сопоставимы.

Важнейшей целью создания международных фондовых индексов является формирование соответствующей информации для принятия инвестиционных решений международными инвесторами.

1. MSCI – Семейство индексов Morgan Stanley Capital International.

Семейство индексов Morgan Stanley Capital International (MSCI) представляет собой одно из наиболее известных семейств индексов, на которые ориентируется значительная часть инвесторов, действующих на международных рынках.

Эти индексы рассчитываются как по отдельным странам, по группам стран, по регионам, по секторам экономики, так и по миру.

MSCI Country Index рассчитывается по акциям каждой из 51 стран, включённых в расчёт. Отбор акций в расчёт страновых индексов осуществляется на базе следующего алгоритма: к рассмотрению принимаются акции, котируемые на бирже. Они разбиваются по группам отраслей. Из каждой группы отбираются акции, ранжируются, далее к рассмотрению принимаются акции, суммарная капитализация которых равна 60% общей капитализации. Затем исключаются акции с низкой ликвидностью и перекрёстным владением.

MSCI Al Country Indexes – индексы, рассчитываемые в целом по всем рынкам (развитым и формирующимся), а также по отдельным регионам. Например, MSCI World Index Free включает акции компаний как развитых, так и формирующихся рынков 49 стран.

MSCI Developed Market Index – индекс, в расчёт которого входят акции 24 стран, имеющих развитые фондовые рынки.

MSCI Emerging Market Index – индекс, в расчёт которого входят акции 27 стран, относящихся к формирующимся рынкам.

Методика расчёта индексов MSCI опирается на способ взвешенной капитализации на базе формулы Ласпейреса.

В данное семейство входят такие известные индексы, как FTSE All – World Index (2274 акции), All World Developed (1673 акции), FTSE World Index (1880 акций), FTSE World Europe (578 акций), All – World All Emerging (601 акция).

В рамках данного семейства разработан ряд региональных индексов, таких, как Americas (706 акций), Asia Pasific (810 акций), North Amerika (592 акции), Europe (649 акций), Eurobloc (314 акций), Middle East & Africa.

Наряду с региональными индексами рассчитываются и страновые индексы. Например, в расчёт странового индекса по России включено 9 акций, Германии – 37, США – 499, Китая – 45, Японии – 332.

В рамках семейства FTSE All – World Index Series рассчитываются также индексы по секторам экономики – FTSE Industry Sectors. При этом выделяется 10 секторов экономики. Например, в расчёт индекса по финансовому сектору Financials включено 364 акции, а в расчёт сектора Ciclical Cons Goods – 85 акций.

3. Семейство глобальных индексов Dow Jones Global Indexes.

В рамках этого семейства индексов рассчитываются индексы по странам, по группам стран, мировой индекс Доу-Джонса. В расчёт мирового глобального индекса Доу-Джонса входят акции 2856 компаний из 29 стран мира, в том числе 728 американских, 199 компаний из Великобритании, 504 японских компании.

В Европе это индексы группы Dow Jones STOXX, цель создания которой – обеспечение определённых стандартов для измерения динамики и состояния фондового рынка и создание ликвидной базы для производных инструментов как в европейской зоне, так и в зоне действия евро.

Все индексы данной группы рассчитываются на единой методологической базе и являются капитализационно-взвешенными, рассчитываемыми на базе формулы Ласпейреса.

В рамках данного семейства индексов рассчитываются следующие индексы:

Dow Jones EURO STOXX.»Голубые фишки» – акции компаний из стран зоны евро

Dow Jones EURO STOXX 50 (на базе 50 компаний стран, входящих в зону евро)

Dow Jones STOXX – на базе первоклассных акций («голубых фишек») компаний из 16 европейских стран

Dow Jones STOXX 50. 50 компаний из лидирующих секторов экономики в 16 европейских странах

В рамках данного семейства индексов рассчитываются индексы по 19 секторам экономики, такие как Dow Jones STOXX Auto, Dow Jones STOXX Bank и т.д.

4. FTSE Global Stock Market Sectors.

Отдельное семейство индексов составляют индексы, входящие в группу FTSE Global Stock Market Sectors. В рамках данного семейства индексов выделяются 11 секторов экономики, по каждому из которых и рассчитываются индексы.

В расчёт каждого из 11 индексов входят 30, 40 или 50 акций компаний – мировых лидеров с наибольшим показателем капитализации и являющихся наиболее ликвидными. Каждый индекс охватывает около 90% капитализации сектора. Выделены следующие сектора, по которым рассчитываются индексы Autos (30 акций), Banks (50), Basic Industries (50), Financial (50), General Industries (50), Media (40), Pharmaceuticals (30), Energy (30), Technology (50), Telecoms (30), Utilities (50).

Отражая появление так называемых новых рынков, созданных для акций молодых, быстрорастущих компаний, было создано и поддерживается Немецкой биржей семейство индексов нового рынка. Оно включает следующие индексы:

EURO.NM All Share Index – в его расчёте принимают участие все акции нового рынка, котирующиеся на биржах Амстердама, Брюсселя, Франкфурта и Парижа, т.е. на тех биржах, где существуют секции нового рынка:

Neuer Markt NEMAX 50 Index – для немецкого фондового рынка

Каждый человек в наше время, так или иначе, сталкивался с таким понятием как биржевые индексы (фондовые индексы). Даже если его род его деятельности далёк от фондового рынка, он наверняка хоть раз в жизни слышал такие понятия как индекс Доу-Джонса, РТС или ММВБ. О том, что такое биржевые индексы, какие существуют их виды, для чего они нужны, и как ими торговать, мы сейчас и поговорим.

График Dow Jones Industrial Average

Для начала немного истории. Здесь справедливо будет упомянуть создателя первого биржевого индекса, американского журналиста и финансиста – Чарльза Генри Доу. В 1884 году он разработал индекс , в который входили акции основных транспортных компаний Америки. На момент создания в индекс входили акции одиннадцати компаний, в настоящее время в него входят акции двадцати компаний.

Наибольшую популярность получил второй индекс созданный Чарльзом Доу – Dow Jones Industrial Average . В него входят акции тридцати крупнейших промышленных компаний.

Виды биржевых индексов

А начнем, пожалуй, с классификации, с того какие виды биржевых индексов существуют на современном фондовом рынке. В настоящее время аналитики выделяют два основных вида фондовых индексов:

1. Отраслевые
2. Композитные

Отраслевые фондовые индексы включают в себя компании из определенной отрасли, выступая, таким образом, своеобразным индикатором отображающим положение дел в отрасли в целом.

Композитные индексы могут состоять из акций компаний принадлежащих к разным отраслям. Они могут отображать, например, состояние экономики по стране в целом.

Кроме этого биржевые индексы можно классифицировать следующим образом:

1. Индексы, состоящие из элементов, относящихся к разным сегментам рынка ценных бумаг. Например, различают фондовые индексы, построенные на основе акций и на основе облигаций.
2. По географическому принципу индексы бывают как представляющие экономики отдельных стран (национальные индексы), так и показывающие положение дел на мировом рынке (международные индексы).
3. По методике расчёта (подробнее об этом поговорим ниже в разделе «Расчёт биржевых индексов»).

Российские биржевые индексы

Среди наших национальных биржевых индексов можно выделить такие основные как:

РТС – относится к индексам Московской биржи. Включает в себя акции крупнейших, динамически развивающихся российских компаний торгующихся на Московской бирже. Индекс РТС вычисляется на основе цен акций выраженных в долларах США.

Индекс голубых фишек – это ещё один индекс, рассчитываемый на Московской бирже. Как уже понятно из названия, он включает в себя акции так называемых российского рынка.

Индекс МосБиржи – ранее он назывался индексом ММВБ, однако после слияния ММВБ и РТС под крылом Московской биржи, он сменил своё название. Состоит из пятидесяти акций компаний представляющих основные сектора российской экономики. Список компаний входящих в индекс пересматривается раз в три месяца.

MSCI Russia – этот индекс рассчитывается международной компанией MSCI inc наряду с индексами для других стран экономика которых классифицируется в данный момент как развивающаяся. В состав индекса MSCI Russia отбираются российские компании на основе их капитализации, количества акций в свободном обращении. Также немаловажным фактором здесь является доступность акций для иностранных инвесторов. Расчёт индекса производится в долларах США, список компаний входящих в индекс пересматривается ежеквартально.

Мировые биржевые индексы

Наиболее известными во всём мире являются американские фондовые индексы. Именно в США, как уже говорилось выше, появился первый биржевой индекс – индекс Доу-Джонса, существующий и поныне.

Кроме транспортного индекса Dow Jones Transportation Average существуют еще индустриальный (Dow Jones Industrial Average ) и коммунальный (Dow Jones Utilities Average ) индексы.

Dow Jones Industrial Average – рассчитывается на основе цен акций тридцати крупнейших промышленных предприятий США.

Dow Jones Utilities Average – рассчитывается на основе цен акций пятнадцати крупнейших североамериканских коммунальных компаний.

Другие широко известные американские фондовые индексы:

Индекс NASDAQ – рассчитывается на одноименной американской бирже. Имеет два основных вида: NASDAQ Composite и NASDAQ 100 . Индекс NASDAQ Composite включает в себя акции более 3000 компаний торгуемых на этой бирже (это могут быть как американские, так и не американские компании). Индекс NASDAQ 100 включает в себя акции ста компаний нефинансового сектора торгуемых на данной бирже.

Индексы S&P – рассчитываются международным рейтинговым агентством Standard & Poor’s Financial Services LLC . Наиболее известный индекс S&P 500 состоящий из акций индустриальных (400 наименований), коммунальных (40 наименований), финансовых (40 наименований) и транспортных (20 наименований) компаний с суммарной капитализацией более 80% капитализации всех компаний представленных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Кроме этого существует индекс S&P 100 состоящий из ста крупнейших компаний, опционные контракты которых представлены на Чикагской опционной бирже.

NYSE Composite – индекс рассчитываемый на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange ) на основе акций более 2000 компаний (как американских, так и других крупных международных компаний котируемых на данной бирже) с общей капитализацией свыше двадцати триллионов долларов США.

Среди европейских биржевых индексов наиболее известными являются:

Индекс DAX 30 – крупнейший фондовый индекс Германии, включающий в себя акции тридцати крупнейших компаний котируемых на Франкфуртской бирже.

Индекс CAC 40 – французский фондовый индекс, рассчитываемый на основе цен сорока крупнейших компаний представленных на Парижской фондовой бирже.

Индекс FTSE 100 – британский индекс, созданный аналитическим агентством Financial times на основе акций ста компаний голубых фишек национального фондового рынка.

Индекс Euro Stoxx 50 – создан на основе акций пятидесяти крупнейших компаний расположенных на территории Европейского Союза.

Ну и конечно азиатские фондовые индексы (куда же без них):

Индекс Nikkei 225 – старейший японский фондовый индекс, состоящий из акций двухсот двадцати пяти компаний котируемых на Токийской фондовой бирже.

Индекс TOPIX – ещё один японский биржевой индекс, состоящий из акций компаний входящих в первую секцию Токийской биржи.

Индекс Hang Seng – крупнейший китайский фондовый индекс, строящийся на основе котировок акций тридцати четырёх компаний торгуемых на Гонконгской фондовой бирже (суммарная капитализация этих компаний составляет около 65% от общей капитализации компаний торгуемых на данной бирже).

Расчёт биржевых индексов

Рассчитываются биржевые индексы двумя основными способами:

1. Как среднее значение цен всех акций входящих в индекс
2. Как средневзвешенное значение всех цен акций входящих в индекс

При расчёте первым способом берётся простое среднее арифметическое или среднегеометрическое от всех составляющих индекс акций. Среднее арифметическое это когда все цены суммируются, а потом делятся на число составляющих. Допустим индекс, состоящий из пятидесяти акций, рассчитывается как сумма цен этих акций деленная на пятьдесят. Среднее геометрическое предполагает перемножение всех цен акций составляющих индекс с последующим извлечением корня степени равной количеству акций входящих в индекс.

Недостатком этого метода расчёта является тот факт, что на значение индекса в равной степени влияют компании с разной капитализацией. Хотя по факту, компания с капитализацией в десять миллиардов долларов, потенциально может повлиять на отрасль, описываемую индексом, на порядок сильнее компании с капитализацией в сто миллионов долларов. А в расчёте индекса по данному методу, обе этих компании оказывают одинаковое влияние на него (что не совсем корректно). Тем не менее, по этому методу рассчитываются, например индексы Доу-Джонса.

При расчёте биржевых индексов вторым способом, во внимание принимается не только цена акций компаний входящих в индекс, а ещё и вес который имеет каждая из этих компаний. Чаще всего в качестве веса используется показатель рыночной капитализации компании. Что выгодно отличает этот способ от предыдущего.

Торговля биржевыми индексами

Сам биржевой индекс, как таковой, не может служить объектом для покупки или продажи, так как он представляет собой лишь сводную цену акций составляющих его компаний и не имеет под собой другой материальной основы. Однако это не мешает трейдерам зарабатывать на изменении цен фондовых индексов. Делается это посредством торговли .

Практически на каждый фондовый индекс существует опцион, который можно купить или продать в ожидании подъёма или снижения цены. Торговля опционами на биржевые индексы практикуется как в качестве простой спекуляции на разнице курсов, так и для рисков.

Торговля биржевыми индексами может иметь большую привлекательность для трейдера в силу того, что индекс, по своей сути – широко финансовый инструмент. То есть он показывает положение вещей в отрасли в целом и мало зависит от курса акций отдельно взятой входящей в него компании. При инвестировании в биржевой индекс можно полностью отрешиться от таких понятий как анализ финансовых показателей отдельно взятой компании, полностью сосредоточившись на положении дел в отрасли в целом. Я хочу сказать, что если по объективным причинам, рост какой бы то ни было отрасли становится неизбежным, то это вовсе не означает того, что расти будут и акции всех компаний входящих в неё. В этом случае покупка опциона на биржевой индекс соответствующий данной отрасли выглядит менее рискованной сделкой, нежели покупка акций отдельно взятого предприятия из той же отрасли.

На этом пока всё. Удачных торгов и стабильного профита всем вам!

Биржевой индекс (фондовый индекс) – это составной показатель, который используется для оценки поведения группы акций и последующей оценки на их фоне хода глобальных процессов, происходящих на рынке ценных бумаг. Как правило, абсолютное значение биржевого индекса интереса с точки зрения аналитики не представляет.

Будучи показателем изменения цен на группу ценных бумаг, товаров или производных финансовых инструментов, биржевой индекс особенно интересен для аналитиков в динамике: оценка направления движения рынка осуществляется именно на основании изменения индекса с течением времени, причем цены акций в выделенной группе могут меняться абсолютно разнонаправлено. В зависимости от выбранных показателей, биржевые индексы позволяют получить представление об изменениях в рамках отдельно взятого сектора или всего рынка в целом.

Приоритетное назначение рынка срочных контрактов - хеджирование (страхование) рисков, связанных с любыми активами или инвестициями. Особая популярность торговли фьючерсными (биржевыми) индексами обусловлена, в первую очередь, привязкой к фондовому рынку.

Значение биржевого индекса представляет собой расчетную величину, которая формируется на базе цен всех входящих в расчет этого индекса акций, которые торгуются на данной бирже – вот почему при создании диверсифицированного портфеля инвестиций в акции биржевой индекс рассматривается в качестве удачного решения. Объектом страховых или спекулятивных операций становится, естественно, не сам индекс, который невозможно приобрести как собственность, а изменения значения биржевого индекса (цена присваивается каждому пункту изменения значения индекса).

Число акций, входящих в расчет конкретного биржевого индекса, как правило, можно определить по цифре, стоящей в конце названия фондового индекса: Russell 2000, S&P 500, Nikkei 225, FTSE 100, NASDAQ 100, DJ Euro STOXX 50, CAC 40, DAX 30. Соответственно, изменение значения биржевого индекса – это отражение динамики цен десятков или сотен акций.

На сегодняшний день в обращении находятся более двух тысяч различных биржевых индексов, среди которых следует выделить несколько наиболее популярных - это фондовые индексы Dow Jones, DAX, Nikkei, NASDAQ, RTS, Standard & Poor’s 500, FTSE.

Биржевой индекс Dow Jones (DJIA)

Биржевой индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) - один из наиболее известных в мире фондовых индексов. Впервые индекс Доу-Джонса был применен более ста лет тому назад. Конечно, за такой срок существования этого фондового индекса изменились и количество акций, по которым он рассчитывается, и наименования предприятий, акции которых использовались изначально. Более того, из компаний, которые являлись определяющими в девятнадцатом веке, сегодня осталось лишь несколько.

Количественные изменения в течение вековой истории этого биржевого индекса выглядели так: в 1896 году расчет индекса Dow Jones производился по курсам акций дюжины предприятий, в 1916 году – по курсам акций двадцати предприятий, а начиная с 1928 года индекс Dow Jones неизменно рассчитывается по курсам акций тридцати предприятий. Среднее арифметическое цен акций этих тридцати крупнейших компаний США, называемых также «blue chips» (голубые фишки) и представляет собой знаменитый биржевой индекс Доу-Джонса.

Помимо основного, рассчитываются также биржевые индексы Доу-Джонса для конкретных секторов рынка: коммунальный индекс Dow Jones (по цене акций 15-ти предприятий), транспортный индекс Dow Jones (по цене акций 20-ти крупнейших отраслевых предприятий), композитный индекс, в расчет которого входят цены 65-ти акций, и несколько других биржевых индексов.

Биржевой индекс DAX (DAX 30)

Семейство немецких фондовых индексов DAX представлено целым рядом различных биржевых индексов: это индекс компаний высоких технологий TecDAX, расширенный биржевой индекс голубых фишек HDAX, серединный индекс MDAX, индекс акций второй полусотни SDAX. Основным же биржевым индексом Германии считается DAX (FDAX).

Этот фондовый индекс, введенный в 1988 году, рассчитывается по цене акций тридцати немецких компаний, признанных ведущими в разных отраслях экономики: BASF, Deutsche Telekom, Siemens, Allianz, Bayer AG, Commerzbank, Lufthansa, Deutsche Bank и другие.

Биржевой индекс Nikkei

Семейство фондовых индексов Токийской Фондовой биржи получило свое название, благодаря газете, в которой уже несколько десятилетий публикуются эти индексы, считающиеся основными биржевыми индексами Японии: Nikkei 500 (Nikkei 500 Stock Average), Nikkei All Stock Index, Nikkei Stock Index 300.

Наиболее известным из этого семейства является биржевой индекс Nikkei 225 - среднее взвешенное значение цен на акции двухсот двадцати пяти компаний, которые наиболее активно торгуются в первой секции Токийской фондовой биржи. Первоначальное название этого биржевого индекса, под которым он был известен два десятилетия с момента своего появления (сентябрь 1950 г.) - TSE Adjusted Stock Price Average. В 1970 году полномочия по расчету этого фондового индекса перешли к газете Nikhon Keizai Shimbun, сокращенное название которой и дало современное наименование семейства индексов Nikkei.

Биржевой индекс NASDAQ

Наиболее известными в семействе биржевых индексов NASDAQ являются биржевые индексы NASDAQ Composite и NASDAQ 100. Фондовая биржа NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation), относящаяся наряду с NYSE и AMEX к основным фондовым биржам США, была основана в феврале 1971 года и ориентирована на торговлю акциями компаний, занятых в сфере высоких технологий (внедрение достижений биотехнологии, производство электроники, компьютерной техники и оборудования, создание телекоммуникаций и программного обеспечения, etc.) Сегодня на этой бирже торгуются акции более 5000 профильных компаний – и практически все они используются при расчете индекса NASDAQ Composite.

Биржевые индексы семейства NASDAQ предназначены для надежной ориентации в конъюнктуре американского рынка высоких технологий и помогают адекватно учесть влияние политических и экономических событий США на сферы бизнеса, связанные с функционированием этого рынка.

Популярностью пользуются также отраслевые биржевые индексы этого семейства – такие, как NASDAQ Computer, NASDAQ Bank, NASDAQ Transportation, NASDAQ Biotechnology, NASDAQ Insurance, NASDAQ Telecommunications, NASDAQ Other Finance, NASDAQ Industrial и другие.

Биржевой индекс RTS

RTS, или Российская Торговая Система (РТС) - фондовая биржа, основанная в 1995 году с целью создания централизованного рынка ценных бумаг России на базе функционировавших на тот момент ранее созданных региональных фондовых рынков.

Семейство биржевых индексов RTS (РТС) включает в себя фондовые индексы RTST, RTSI, S&P/RUX, Rux-Cbonds и S&P/RUX-OIL и предназначено для оценки рыночной капитализации крупнейших компаний Российской Федерации. Расчет биржевых индексов ведется по сумме сделок относительно облигаций индексного списка, осуществленных во время основной торговой сессии Фондовой биржи ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа).

Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500)

Этот биржевой индекс, который за особую показательность получил образное название “барометр американской экономики”, традиционно рассчитывает рейтинговое агентство США Standard & Poor"s, что отражено в его официальном наименовании. В расчет взвешенного по рыночной стоимости биржевого индекса S&P 500 входит стоимость акций полутысячи американских корпораций, торгуемых на Нью-Йоркской бирже и бирже National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) - двух важнейших для США фондовых биржах.

Практическую ценность представляет и биржевой индекс S&P 100, который рассчитывается, исходя из стоимости акций ста крупнейших предприятий, а также существует около ста отраслевых биржевых индексов, пользующихся доверием и популярностью, которые рассчитываются по аналогичной методике. Такой подход дает возможность получить более полную общую картину состояния экономики США, проводя параллели между данными, представляющими отдельные секторы экономики.

Биржевой индекс Russell

Семейство биржевых индексов Russell, взвешенных по рыночной капитализации, публикуется Frank Russell Company (компания Френка Рассела в Такоме, штат Вашингтон). Биржевой индекс Russell 1000 является хорошей корреляцией биржевого индекса S&P500, фондовый индекс Russell 2000 пользуется доверием как критерий оценки рыночных цен акций малых предприятий, к числу популярных биржевых индексов относятся также Russell 3000.

Биржевой индекс ММВБ

Биржевой индекс ММВБ – новое название известного с 1997 года Сводного фондового индекса ММВБ. Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ, или MICEX) – это торговая площадка, на которой заключается абсолютное большинство сделок с участием акций российских эмитентов. Биржевой индекс ММВБ (это наименование учреждено 28 ноября 2002 года) представляет собой взвешенный по эффективной капитализации биржевой индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, находящихся в обращении на ЗАО "ФБ ММВБ".

19 марта 2001 года был введен в использование биржевой индекс MICEX10 – ценовой (не взвешенный) индекс, используемый для отслеживания в реальном масштабе времени (с 10.30 до 19.00) прироста стоимости портфеля из десяти первоначально имеющих в составе портфеля равные веса акций. Начальное значение биржевого индекса, принятое за 100 пунктов, рассчитано на 30.12.1997, формула расчета - среднее арифметическое изменения цен десяти акций, имеющих максимальную ликвидность на ЗАО "ФБ ММВБ".

RCBI (Russian Corporate Bond Index) – российский биржевой индекс корпоративных облигаций ММВБ, ценовой биржевой индекс, который рассчитывается в режиме реального времени на основании сделок, совершенных во время основных торгов на Московской Межбанковской Валютной Бирже. Представляет собой взвешенный по рыночной капитализации биржевой индекс облигаций, имеющих обращение на ММВБ.

Главная » Корпоративное » Расчет основных мировых фондовых индексов. Биржевые индексы от а до я